Tendencia EconómicaEstablecida en 2002, Tendencia Económica es la publicación mensual a través de la cual Fedesarrollo participa del debate público sobre temas de coyuntura económica. La publicación cuenta con un artículo editorial y otro de actualidad en los que se analizan temas de interés para el país...http://hdl.handle.net/11445/112024-03-29T12:52:03Z2024-03-29T12:52:03ZTendencia Económica No. 245Fedesarrollohttp://hdl.handle.net/11445/45622024-03-01T17:00:34Z2024-02-01T00:00:00ZTendencia Económica No. 245
Fedesarrollo
Mejía, Luis F.; Ramírez, Sara
Editorial:
During the pandemic, Central National Government (CNG) primary expenditure reached 20.2% of GDP in response to the growing needs to address the socioeconomic emergency generated by COVID-19. In turn, between 2019 and 2024, this is expected to increase from 15.7% to 19.9% of GDP. This increase has been attributed to the growth in investment spending associated with social transfers, as well as significant fiscal pressures stemming from the FEPC deficit, the pension and health component, and the inherent rigidity in the design of certain public spending components. Given the current scenario, everything indicates that it will be necessary to implement an adjustment mechanism in spending that will allow the adoption of a countercyclical fiscal policy in the face of possible future shocks. A first step in this direction could be to initiate discussions on policies of de-indexation and flexibilization of national government spending, with the aim of improving the prospects for fiscal consolidation in the medium and long term.; Actualidad:
The Government published the update of the Financial Plan for the year 2024 (PF 2024) on February 8th. Initially, it is projected that the deficit of the Central National Government (CNG) will decrease in 2023 compared to 2022, dropping from 5.3% to 4.2% of GDP. However, the correction in the fiscal deficit observed between 2022 and 2023 would be completely reversed in the current year. Despite a reduction in expenditure, this would not compensate for decreases in tax revenues due to slower economic growth, judicial decisions, and the measure of litigation by the DIAN, as well as lower capital resources due to reduced dividends from Ecopetrol compared to what was expected in the General Budget of the Nation (GBN) 2024. Additionally, the fiscal deficit is expected to reach the limit allowed by the Fiscal Rule in 2024 (5.3% of GDP), which reduces the government's room for maneuver in case further negative contingencies materialize in the future. All these elements provide greater clarity on the need to implement a short-term fiscal adjustment strategy, considering the adverse macroeconomic context and the contingencies that have impacted government revenues.
Editorial:
Durante la pandemia, el gasto primario del Gobierno Nacional Central (GNC) alcanzó el 20,2% del PIB como respuesta a las crecientes necesidades de atender la emergencia socioeconómica generada por el COVID-19. A su vez, entre 2019 y 2024 se espera que este aumente de 15,7% al 19,9% del PIB. Este aumento se ha atribuido al crecimiento del gasto en inversión asociado a las transferencias sociales, así como a las significativas presiones fiscales derivadas del déficit del FEPC, el componente de pensiones y salud, y la rigidez inherente en el diseño de ciertos componentes del gasto público. Dado el panorama actual, todo indica que será necesario implementar un mecanismo de ajuste en el gasto que permita adoptar una política fiscal contracíclica ante posibles choques futuros. Un primer paso en esta dirección podría ser iniciar discusiones sobre políticas de desindexación y flexibilización del gasto del Gobierno Nacional, con el objetivo de mejorar las perspectivas de consolidación fiscal en el mediano y largo plazo.; Actualidad:
El Gobierno publicó el pasado 8 de febrero la actualización del Plan Financiero correspondiente al año 2024 (PF 2024). En primer lugar, se prevé que el déficit del Gobierno Nacional Central (GNC) disminuya en 2023 en comparación con 2022, pasando de un 5,3% a un 4,2% del PIB. Sin embargo, la corrección en el déficit fiscal observada entre 2022 y 2023 se revertiría completamente en el año actual. A pesar de una reducción en el gasto, esta no compensaría las disminuciones en los ingresos tributarios debido al menor crecimiento económico, las decisiones judiciales y la medida de litigios de la DIAN, así como los menores recursos de capital por los dividendos más bajos de Ecopetrol, en comparación con lo esperado en el Presupuesto General de la Nación (PGN) 2024. Además, se espera que el déficit fiscal se sitúe en el límite permitido por la Regla Fiscal en 2024 (5,3% del PIB), lo que reduce el margen de maniobra del gobierno en caso de que se materialicen más contingencias negativas en el futuro. Todo estos elementos proporcionan una mayor claridad sobre la necesidad de implementar una estrategia de ajuste fiscal a corto plazo, considerando el contexto macroeconómico adverso y las contingencias que han impactado los ingresos del Gobierno.
2024-02-01T00:00:00ZTendencia Económica No. 244Fedesarrollohttp://hdl.handle.net/11445/45372024-02-02T08:00:17Z2024-01-01T00:00:00ZTendencia Económica No. 244
Fedesarrollo
Mejía, Luis F.; Ramírez, Sara
Editorial:
In this Editorial, the unfavorable performance of gross fixed capital formation, which decreased by 6.2% until the third quarter of 2023, is examined. Breaking down the dynamics of gross fixed capital formation by its components, it is inferred that the issue is concentrated in segments associated with infrastructure investment. Additionally, the behavior of the investment rate is addressed from a historical and comparative perspective with other economies in the region. Assessments are made regarding the outlook for the current year, considering a context of low economic growth and a noticeable lag in investment recovery, as evidenced by the current situation in Colombia. As a conclusion, a series of recommendations are presented to foster greater dynamism in investment.; Actualidad:
This Actualidad article analyzes the causes of the adjustment in inflation through 2023 and provides a prospective analysis for 2024. It highlights the role of both supply and demand shocks on the high level of inflation in the post-pandemic years, as well as the role of each of the CPI components on the dissolution of inflationary pressures. Within this analysis, international comparisons are made in terms of inflation and private consumption performance.
Editorial:
En este Editorial se examina el comportamiento desfavorable de la formación bruta de capital fijo, que disminuyó un 6,2% hasta el tercer trimestre de 2023. Al desglosar la dinámica de la formación bruta de capital por sus componentes, se deduce que el problema se concentra en los segmentos asociados a la inversión en infraestructura. Además, se aborda el comportamiento de la tasa de inversión desde una perspectiva histórica y comparativa con otras economías de la región. Se efectúan apreciaciones sobre las perspectivas para el presente año, considerando un contexto de bajo crecimiento económico y un notorio rezago en la recuperación de la inversión, tal como lo evidencia la situación actual en Colombia. Como cierre, se presentan una serie de recomendaciones dirigidas a fomentar un mayor dinamismo en la inversión.; Actualidad:
Este artículo de Actualidad analiza las causas del ajuste de la inflación a lo largo de 2023 y realiza un análisis prospectivo para 2024. Se destaca el rol de los choques tanto de oferta como de demanda sobre el alto nivel de la inflación en los años postpandemia, así como el papel de cada uno de los componentes del IPC sobre la disolución de las presiones inflacionarias. Dentro de este análisis se realizan comparaciones internacionales en términos de inflación, tanto total como básica.
2024-01-01T00:00:00ZTendencia Económica No. 237Fedesarrollohttp://hdl.handle.net/11445/44672023-09-13T08:00:16Z2023-05-01T00:00:00ZTendencia Económica No. 237
Fedesarrollo
Mejía, Luis F.; Pabón, César
Editorial: Despite the historical lag in road development in Colombia, the country has experienced a significant increase in infrastructure investment in recent decades. While average investment represented around 1.0% of the GDP in the 20th century, it has risen to an average of nearly 1.5% in this century. This increase has been driven by Public-Private Partnerships (PPPs), which have enabled the construction of approximately 10,000 km of major roads that would not have been feasible through public works contracts due to the country's fiscal conditions. Additionally, PPP concessions have contributed to Colombia's economic growth through backward linkages in civil works and the reduction of transportation costs, thereby enhancing the country's competitiveness and social well-being. Based on a study conducted by Mejía and Delgado (2020), it was found that for every 0.7% increase in infrastructure investment as a percentage of GDP on an average annual basis over the next 10 years, the economic growth rate would increase by 1 percentage point. This would result in an average reduction of 0.8 percentage points in the unemployment rate and a reduction of 0.6 percentage points in the poverty rate. However, in recent months, significant uncertainty has arisen regarding the signals and announcements from the government that could affect the medium- and long-term stability of this model.; Actualidad: Throughout this century, diplomatic and trade relations between Colombia and Venezuela have experienced a constant deterioration, despite the strong historical and cultural ties that exist between both countries and their shared border of over two thousand kilometers. This deterioration is mainly due to the marked political differences between their governments, the interference of the Colombian armed conflict in Venezuelan territory, and the deep economic and humanitarian crisis that has affected the neighboring country. As a result, Venezuela has gone from being Colombia's second most important trading partner during the height of trade between the two nations in 2007, representing 17.4% of total exports, to contributing only 0.5% in 2019, the year of the last border closure. In this article, the recovery of the bilateral relationship with Venezuela is analyzed, focusing on the trade of goods between the two countries as it will be the channel of communication with the greatest impact after the reopening of border crossings. Additionally, the article identifies the opportunities and barriers that arise after seven months of commercial reactivation.
Editorial: A pesar del rezago histórico en el desarrollo de carreteras en Colombia, el país ha experimentado un notable aumento en la inversión en infraestructura en las últimas décadas. Mientras que en el siglo XX la inversión promedio representaba alrededor del 1,0% del PIB, en este siglo ha aumentado a un promedio cercano al 1,5%. Este incremento ha sido impulsado por las APP, las cuales han permitido la construcción de aproximadamente 10.000 km de carreteras principales que no hubieran sido viables mediante contratos de obra pública debido a las condiciones fiscales del país. Las concesiones mediante APP han contribuido al crecimiento económico de Colombia a través de los encadenamientos hacia atrás de las obras civiles y la reducción de los costos de transporte, lo que aumenta la competitividad del país y el bienestar social. Basado en un estudio elaborado por Mejía y Delgado (2020) se encontró que por cada incremento del 0,7% del PIB en la inversión en infraestructura, en promedio anual durante los próximos 10 años, la tasa de crecimiento económico aumentaría en 1 punto porcentual y se traduciría en una reducción promedio de 0,8 pps en la tasa de desempleo y de 0,6 pps en la tasa de pobreza. Sin embargo, en los últimos meses, ha surgido una gran incertidumbre en relación con las señales y anuncios del gobierno que podrían afectar la estabilidad a mediano y largo plazo de este modelo.; Actualidad: A lo largo de este siglo, las relaciones diplomáticas y comerciales entre Colombia y Venezuela han experimentado un constante deterioro, a pesar de los fuertes lazos históricos y culturales que existen entre ambos países y de compartir una extensa frontera de más de dos mil kilómetros. Este deterioro se debe principalmente a las marcadas diferencias políticas entre sus gobiernos, la interferencia del conflicto armado colombiano en el territorio venezolano y la profunda crisis económica y humanitaria que ha afectado al país vecino. Como resultado, Venezuela ha pasado de ser el segundo socio comercial más importante para Colombia en el auge del comercio entre ambas naciones en 2007, representando el 17,4% del total de las exportaciones, a contribuir apenas con un 0,5% en 2019, año en que se produjo el último cierre fronterizo. En este artículo de Actualidad se analiza la recuperación de la relación bilateral con Venezuela, centrándose en el comercio de mercancías entre ambos países, ya que será el canal de comunicación con mayor impacto tras la reapertura de los pasos fronterizos. Además, se identifican las oportunidades y barreras que se presentan después de siete meses de reactivación comercial.
2023-05-01T00:00:00ZTendencia Económica No. 236Fedesarrollohttp://hdl.handle.net/11445/44632023-09-05T15:49:48Z2023-03-01T00:00:00ZTendencia Económica No. 236
Fedesarrollo
Mejía, Luis F.; Pabón, César
Editorial: This Editorial document analyzes the most important elements of the labor and pension reforms, considering their impacts, positive and negative aspects, as well as presenting specific recommendations that we believe can substantially improve the efficiency and effectiveness of the results that the reforms are intended to achieve.; Actualidad: This Actualidad article presents a diagnosis of the housing sector so far in 2023. It suggests that, if the policies announced by the government are not implemented gradually, they could further deepen the slowdown that the sector has been experiencing. This is worrisome in a year in which other sources of growth are needed for the country, so it is essential to identify possible strategies to boost the sector's recovery and its role in the country's economic development.
Editorial: En este documento Editorial se lleva a cabo un análisis de los elementos más relevantes de las reformas laboral y pensional, abordando sus impactos, aspectos positivos y negativos. Además, se presentan recomendaciones específicas que se considera pueden mejorar de manera sustancial la eficiencia y eficacia de los resultados que se buscan alcanzar con dichas reformas.; Actualidad: En este artículo de Actualidad se realiza un diagnóstico del sector de vivienda en lo que va del año 2023. Se plantea que, en caso de no implementarse de forma gradual las políticas anunciadas por el gobierno, podría agravarse aún más la desaceleración que ha venido experimentando el sector. Esta situación es preocupante, especialmente en un año en el que se requieren otras fuentes de crecimiento para el país. Por lo tanto, resulta fundamental identificar posibles estrategias para impulsar la recuperación del sector y fortalecer su papel en el desarrollo económico del país.
2023-03-01T00:00:00Z