Disinflating from moderate inflation in Latin America and Caribbean
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Date
2007-06Citation
Coyuntura Económica. Vol. XXXVII, No. 1, primer semestre de 2007, pp. 25-43. Fedesarrollo, Bogotá - ColombiaMetadata
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Abstract
"Este artículo estudia el comportamiento de algunas variables macroeconómicas durante procesos desinflacionarios en América Latina y el Caribe. En particular, el artículo se enfoca en las desinflaciones desde picos inflacionarios bajos y moderados para el período 1973-2001. Al estudiar el comportamiento de las variables a través de las desinflaciones, se supera la necesidad de largas series de tiempo de variables macro de alta frecuencia, que ha obstaculizado el análisis empírico de choques monetarios en la región. El artículo encuentra que: i) el crecimiento económico se desaceleró durante las desinflaciones de los 70s y 80s, pero no durante las caídas de la inflación de los 90s, ii) la balanza comercial se deterioró durante las desinflaciones, iii) la depreciación nominal se redujo durante los episodios estudiados y iv) la tasa de cambio real se apreció durante las desinflaciones."
Abstract
"This paper studies the behavior of several macroeconomic variables during disinflationary episodes in Latin-America and the Caribbean (LAC). In particular, it focuses on disinflations from low and moderate peaks for the period 1973-2001. The methodology used for studying the average behavior of macroeconomic variables across disinflations overcomes the traditional problem of scarce long time series (of high frequency data) that has hindered the empirical research of monetary shocks in many LAC countries. Some of the important findings are as follows: i) while CDP growth slowed down during the disinflations of the 70s and 80s, there is no evidence of this for the 90s, ii) the trade balance significantly deteriorated during the disinflations, iii) the nominal devaluation rate slowed down during the episodes, and iv) the real exchange rate appreciated during the episodes."