"La búsqueda de la estabilización macroeconómica de corto plazo ha sido el criterio fundamental bajo el cual se ha conducido la política económica en Colombia. Los objetivos de estabilización tanto de precios como del ciclo económico han sido prioritarios, de manera que las metas de crecimiento frecuentemente se han relegado a un segundo plano. Como resultado, la economía colombiana ha gozado de una relativa estabilidad, lo cual ha sido ampliamente documentado por analistas nacionales y extranjeros. Es claro que existen vínculos importantes entre la estabilidad y el crecimiento, de manera que una mayor estabilidad puede rendir frutos en el largo plazo. Sería interesante preguntarse qué tanto valoran los colombianos la estabilidad económica. ¿Coinciden esas preferencias con las de los colombianos? ¿Está el país realmente dispuesto a sacrificar el crecimiento económico a cambio de lograr una mayor estabilidad en el corto plazo? Este trabajo busca responder a estos interrogantes. La comparación entre las ganancias relativas de la estabilización del ciclo económico y aquellas que se derivan de un mayor crecimiento tendencial. De la economía ha sido objeto de considerable atención en la literatura macroeconómica reciente. El trabajo está organizado de la siguiente manera. En la Sección II se presenta la metodología de cálculo. Allí se discute el procedimiento utilizado en la cuantificación de los efectos sobre el bienestar, resultantes de las fluctuaciones y el crecimiento económico. En la sección III se presentan los resultados de la aplicación de dicha metodología a la serie de consumo privado total per-cápita, construida para el período 1925-1990. En la Sección IV se modifica el modelo estadístico. El artículo concluye en la sección V, con una síntesis de los principales resultados y de sus implicaciones de política."