"A raíz del estallido de la crisis de la deuda externa latinoamericana en 1982, y de sus desarrollos iniciales en 1983, surgió la inquietud entre los analistas de si el caso de Colombia en su acceso a los mercados internacionales de crédito había sido realmente diferente al del resto de los países de la región. A pesar de lo anterior, fue claro hacia mediados de 1984 que Colombia registraba dificultades para mantener un abastecimiento adecuado de recursos financieros externos, razón por la cual se planteó en Fedesarrollo la necesidad de analizar diferentes aspectos de la relación entre la banca colombiana y la banca extranjera En este documento se reseña el proceso de expansión y contracción del Centro Financiero de Panamá entre 1965 y 1985, se estudia la inserción de las filiales de los bancos en este mercado, y se describe la forma muy diferente en la cual tres bancos colombianos se establecieron en Panamá y condujeron sus operaciones en ese centro. En una primera sección se revisa la evolución del Centro Financiero de Panamá desde 1976 y la participación en él de las filiales de los bancos colombianos. Posteriormente, en una segunda sección, se reseñan los antecedentes del establecimiento de las filiales en Panamá desde los sesenta, y se comentan las razones para su conversión en filiales. Finalmente, las tres últimas secciones analizan los tres casos específicos ya mencionados, los cuales, presentan características tan propias que es bien difícil extraer de dicho análisis conclusiones de comportamiento de tipo general."