"Con base en la información preliminar disponible, el PIB, creció al 4.7% en términos reales durante 1977, en comparación con el 6% registrado en promedio durante el quinquenio inmediatamente anterior y que era la tasa proyectada para 1977 en el informe anterior de esta revista sobre Bolivia. Fueron tres los factores que influyeron negativamente en la economía durante 1977. 1. Inclemencias climatológicas que resultaron en una contracción del producto agrícola del 2.5% en relación con 1976. 2. Disminución en la producción de hidrocarburos por el poco éxito obtenido en las exploraciones nuevas, y 3. Deterioro del ambiente político debido a las elecciones presidenciales en 1978, las primeras en 12 años. Los principales problemas de la economía boliviana se intensificaron durante el año anterior. La extrema dependencia de los recursos fiscales en el comportamiento del sector externo no permitió su crecimiento satisfactorio y originó un déficit creciente a pesar del programa de austeridad del gobierno ejecutado en 1977. El rápido aumento de la expansión monetaria, si bien menor que en 1976, alcanzó al 35% en 1977 y contribuyó a que el índice de precios llegara al 20% durante el año. La erosión de la competitividad del productor nacional con relación al mercado internacional, por haberse mantenido constante la tasa de cambio a pesar del elevado aumento en el nivel de precios, afectó principalmente a los sectores agrícola y minero. Puede esperarse que el crecimiento de la economía en 1978 sea menor que el 4. 7% logrado en 1977 por las pocas perspectivas de aumento de las exportaciones, la declinación de la producción petrolera y el deterioro posible del precio del este año."