Leverage, Risk and Regulatory Capital in Latin American Banks
Documentos PDF
Abstract
Los requerimientos de capital juegan un rol central desde la reciente crisis bancaria del 2007-2009. El debate sobre el nivel de capital es complejo, y existen opiniones diferentes acerca de cuál es en nivel adecuado de capital en el sistema bancario. Existen diversas opiniones acerca de cuál es el nivel óptimo de los requerimientos de capital. En teoría, mayores niveles de capital reducen el riesgo bancario, seguido por una reducción en el costo del capital. En este estudio se pone a prueba la teoría usando información de un grupo
de bancos latinoamericanos para un periodo de 14 años, y se calibran los resultados de duplicar el nivel de capital para observar el costo esperado sobre la economía. Durante los últimos 14 años se encuentra evidencia de pequeños impactos en el riesgo bancario. La tasa de crecimiento anual del PIB cae entre 0,47% y 0,49% en los países seleccionados, y la mitad del valor estimado en un ejercicio similar para el caso del Reino Unido. El tamaño de este efecto sugiere que los bancos de América Latina enfrentan condiciones de financiación menos favorables, que se traduce en tasas de préstamo más altas, que afectan la economía.
Abstract
Regulatory capital plays a central role after the recent banking crisis of 2007-2009. The debate around the level of capital is complex, with opposite views about the optimal level of bank capital. Some researchers claim lower levels of capital because raising them would induce increases in loan rates with negative effects on firms and consumers. Other authors point that these effects are negligible and the benefits are extensive, asking for more capital to be raised. In theory, more capital can decrease the bank risk, which is followed by a reduction in the cost of equity. I test this statement using data from a set of Latin American Banks over a period of 14 years and calibrate the results of doubling the capital to see the expected cost of rising capital into the economy. Over the last 14 years, I find evidence of a small impact on the risk of banks from changes in the capital. The annual GDP growth rate falls between 0.47-0.49%, in the selected countries, half of the value of a similar estimation for the UK case. The size of these effects suggest that Latin American banks face less favourable funding conditions that traduces into higher loan rates that affect the economy. Local regulators should evaluate the benefits from increasing capital to assess the net economic cost before introducing any change in regulatory capital minimums.