EDITORIAL: La importancia de la minería y los hidrocarburos en el futuro de las cuentas externas y las finanzas públicas. El futuro del sector minero energético es clave para la estabilidad de las cuentas externas y fiscales del país en los próximos años y para el bienestar social. Sin embargo, el panorama del sector luce incierto, por lo cual resulta indispensable crear las condiciones necesarias para aumentar la producción de petróleo, y otros minerales en el mediano plazo. Si bien a corto plazo los precios del petróleo se han recuperado, hay varios factores que podrían afectar la producción de crudo a futuro. La declinación en las reservas se une a que las tasas de rentabilidad del sector son poco propicias para estimular la inversión privada en recuperación secundaria de pozos o en procesos asociados a la explotación de yacimientos no convencionales (YNC) a través de prácticas como el fraccionamiento hidráulico. Esto último se agrava con la actitud hostil que se ha asumido por parte de muchos sectores de la sociedad y de las autoridades ambientales sobre ese tipo de prácticas. Por otra parte, la producción de petróleo, carbón y otros minerales enfrenta obstáculos importantes asociados a la debilidad institucional y a la inestabilidad de las reglas que los regulan en cuanto al licenciamiento ambiental y las consultas con las comunidades, factores que afectan el desarrollo de nuevos proyectos en esos sectores, con graves consecuencias económicas y fiscales. ACTUALIDAD: Costo Económico de la inestabilidad y debilidad normativa en la gestión socioambiental de los proyectos en los sectores minero-energético, de infraestructura y de telecomunicaciones. En este artículo de Actualidad se resumen los principales resultados de una investigación realizada en Fedesarrollo para el llamado Proyecto Norte Claro, impulsado por 16 empresas de los sectores minero-energéticos y de infraestructura, en el cual se analizan los costos económicos que se generan por los rezagos en la inversión en esos sectores asociados con el licenciamiento ambiental y las consultas previas. Para ilustrar la relevancia del tema, se estima que una caída permanente del 15% anual en la inversión en el sector de infraestuctura genera una reducción de entre 0.51% y 0,7% anual en la tasa de crecimiento del PIB en la siguiente década. Para la minería y los hidrocarburos, una reducción de la misma magnitud genera un menor crecimiento anual del PIB de 0,16% promedio. Adicionalmente, en términos de los ingresos fiscales anuales, se genera un deterioro promedio de 0,4% del PIB, equivalente a más de lo que se recauda cada año con un punto porcentual del IVA. El análisis ilustra la importancia de las iniciativas en curso para dar una mayor seguridad jurídica en lo relacionado con las consultas con las comunidades y en cuanto a las competencias de cada nivel del Gobierno sobre licencias ambientales. Coyuntura Macroeconómica En esta sección se presenta una actualización de los principales indicadores disponibles sobre actividad económica y variables financieras hasta el mes de noviembre de 2017.