Tendencia Económica. Informe Mensual de Fedesarrollo. No. 195
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Resumen
En este editorial hacemos un análisis de los principales resultados del sector externo en 2018, teniendo en cuenta que el déficit de la cuenta corriente alcanzó 3,8% del PIB, con lo cual aumentó 0,5 pps respecto al observado en 2017 (3,3%). Este resultado fue producto de un mayor déficit comercial de bienes y servicios y mayores egresos por utilidades de las empresas extranjeras en Colombia, que fueron parcialmente compensados por el crecimiento de las remesas frente al año anterior. Aunque este mayor déficit logró financiarse con inversiones directas y de capital provenientes del extranjero, el resultado prendió las alarmas por dos razones: i) su nivel actual es superior al de los años anteriores al choque de precios del petróleo, lo que podría dejar al país en una situación de vulnerabilidad externa frente a eventuales nuevos choques, y ii) la financiación de la cuenta corriente sufrió un rebalanceo desde inversión extranjera directa, que cayó 20,4% en 2018, hacia los flujos de portafolio y financieros, que suelen ser más volátiles. En este artículo de actualidad se presentan los primeros resultados de una serie de índices de seguimiento al mercado de renta variable de Colombia utilizando la metodología desarrollada por Shiller (2000) e implementada para el caso colombiano a través de la Encuesta de Opinión Financiera en un esfuerzo conjunto entre la Bolsa de Valores de Colombia y Fedesarrollo. La relevancia de estos indicadores radica en la importancia de hacer seguimiento a las condiciones y perspectivas del mercado de capitales en Colombia, dada su relación con las dinámicas productivas locales y los impactos que recibe por las cambiantes condiciones internacionales.
Abstract
In this editorial, we analyze the main policy matters included in the update of the 2019 Financial Plan presented by the MHCP on February 1. Fiscal balance of 2018 fulfilled the fiscal deficit allowed by the Consultative Committee of the Fiscal Rule of 3.1% of the GDP. On the other hand, the updated version of the 2019 Financial Plan incorporates the expected impact of the financing law on tax collection and, therefore, a cut in spending approved by the General Budget of the Nation 2019 which must be submitted by the national government to meet the deficit requirements of the Fiscal Rule - 2.4% of GDP in 2019. In this editorial, we analyze the main results of the external sector in 2018, considering that the current account deficit reached 3.8% of the GDP, which increased 0.5 pps with respect to that observed in 2017 (3.3%). Although this greater deficit was financed by direct investments and capital from abroad, the result set off alarms for two reasons: i) its current level is higher than in the years prior to the oil price shock, which could leave the country in a situation of external vulnerability in the event of new shocks, and ii) the financing of the current account suffered a rebalancing from direct foreign investment, which fell 20.4% in 2018, to portfolio and financial flows, which tend to be more volatile.
Colecciones
- Tendencia Económica [244]