Tendencia Económica No. 252
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Date
2024-10Citation
Fedesarrollo. (2024). Tendencia Económica No. 252. Bogotá: Fedesarrollo, octubre.Metadata
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Abstract
Editorial:
El Proyecto de Acto Legislativo No. 018 de 2024 del Senado plantea un aumento de las transferencias del Gobierno nacional a las entidades territoriales. En este, se establece constitucionalmente una meta de la participación del SGP en los ingresos corrientes de la nación del 39,5% al año 2038 (20% en el año 2023), y se alcanzaría mediante un aumento gradual a partir de 2027. Fedesarrollo advierte que esta reforma al SGP, en un contexto de alta inflexibilidad del gasto público, podría generar una crisis fiscal, económica y social. El aumento en las transferencias provocaría un deterioro progresivo del balance fiscal, lo que llevaría la deuda del Gobierno a acercarse al límite del 71% del PIB establecido por la regla fiscal. Como consecuencia, el costo del endeudamiento del país se incrementaría, el crecimiento económico se vería afectado negativamente, y se registrarían deterioros en el desempleo y la pobreza. Además, análisis propios indican que el aumento en la presión de gasto derivado del incremento en las transferencias al SGP se mitigaría solo parcialmente mediante la transferencia de algunas competencias a los entes territoriales. Actualidad:
Fedesarrollo anticipa que 2024 será un año con mejores condiciones externas respecto a 2023, en un contexto de política monetaria menos restrictiva, una disminución en la prima de riesgo y un precio del petróleo ligeramente más alto. En términos de actividad productiva, Fedesarrollo ha revisado al alza la proyección de crecimiento económico para 2024 al 1,8%, en línea con el crecimiento acumulado hasta julio, impulsado principalmente por el sector de administración pública, el agropecuario y las actividades artísticas. Por otro lado, tras una interrupción transitoria en mayo y junio, se espera que la tendencia decreciente de la inflación se consolide en lo que resta de 2024, con una inflación total del 5,7% al cierre del año y una tasa de política monetaria situada en 8,75%. En el frente externo, se proyecta que el déficit de cuenta corriente se ubicará en 2,3% del PIB en 2024, mostrando una leve corrección respecto a 2023 (2,5%). Por último, en cuanto a la política fiscal, para 2025 se estima que las cuentas fiscales deberán incluir un recorte de $31,6 billones (1,9% del PIB) para cumplir con la regla fiscal, lo que ubicaría el déficit fiscal en 4,7% del PIB, disminuyendo desde el 5,6% registrado en 2024.
Abstract
Editorial:
The Draft Legislative Act No. 018 of 2024 from the Senate proposes an increase in transfers from the national government to regional entities. This act sets a constitutional goal for the General System of Participation (SGP) share in national current revenues, aiming to reach 39.5% by 2038 (from 20% in 2023), with a gradual increase beginning in 2027. Fedesarrollo warns that this SGP reform, within a context of high inflexibility in public spending, could lead to a fiscal, economic, and social crisis. The increase in transfers would progressively deteriorate the fiscal balance, pushing the government’s debt close to the 71% GDP limit set by the fiscal rule. Consequently, the country’s borrowing costs would rise, economic growth would be negatively impacted, and there would likely be deteriorations in unemployment and poverty rates. Additionally, Fedesarrollo’s own analyses indicate that the increased spending pressure resulting from higher transfers to the SGP would only be partially mitigated by transferring some responsibilities to regional entities. Actualidad:
Fedesarrollo anticipates that 2024 will bring improved external conditions compared to 2023, within a context of less restrictive monetary policy, a reduction in the risk premium, and a slightly higher oil price. In terms of productive activity, Fedesarrollo has revised its economic growth forecast for 2024 upwards to 1.8%, in line with the accumulated growth up to July, driven mainly by the public administration, agricultural, and artistic sectors. Additionally, after a temporary interruption in May and June, the declining inflation trend is expected to consolidate through the rest of 2024, with a total inflation rate of 5.7% by year-end and a monetary policy rate set at 8.75%. On the external front, the current account deficit is projected to stand at 2.3% of GDP in 2024, showing a slight correction from 2023 (2.5%). Regarding fiscal policy, the fiscal accounts for 2025 are estimated to require a $31.6 trillion cut (1.9% of GDP) to comply with the fiscal rule, which would place the fiscal deficit at 4.7% of GDP, down from the 5.6% recorded in 2024.
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- Tendencia Económica [244]