Encuesta de Opinión Empresarial. Resultados septiembre de 2025
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Fecha
2025-09Citación
Fedesarrollo. (2025). Encuesta de Opinión Empresarial. Resultados a septiembre de 2025. Bogotá: Fedesarrollo. Incluye versión en inglés, registro histórico de los indicadores de comercio e industria e Infografía.Metadatos
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Resumen
En septiembre de 2025, el Índice de Confianza Comercial (ICCO) se ubicó en 20,4%, lo que representó una disminución de 6,1 puntos porcentuales (pps) respecto al mes previo (ICCO agosto 2025: 26,5%). La menor confianza comercial se explicó por una caída de 11,2 pps en las expectativas de la situación económica para el próximo semestre y un incremento de 7,9 pps en el nivel de existencias, compensado parcialmente por un aumento de 0,9 pps en la percepción de la situación económica actual de la empresa o negocio. Frente al mismo mes del año anterior, el ICCO aumentó en 8,2 pps (ICCO septiembre 2024: 12,2%). Por su parte, el Índice de Confianza Industrial (ICI) se situó en 9,0% para el mes de septiembre de 2025, mostrando un incremento de 3,7 pps frente al mes anterior (ICI agosto 2025: 5,3%). La variación mensual positiva de la confianza industrial en septiembre se explicó por un incremento de 6,5 pps en el volumen actual de pedidos y una disminución de 6,1 pps en el nivel de existencias, compensado parcialmente por una caída de 1,4 pps en las expectativas de producción para el próximo trimestre. Frente al mismo mes de 2024, el ICI se incrementó en 7,7 pps (ICI septiembre 2024: 1,3%). Respecto al módulo trimestral, las expectativas de generación de empleo del sector industrial para el próximo trimestre se incrementaron en 4,1 pps en comparación con el trimestre abril – junio (10,1% en septiembre de 2025 vs 6,0% en junio de 2025), y aumentaron 5,5 pps respecto al mismo trimestre del año anterior (4,6%). Por su parte, la percepción de los industriales sobre la presencia de actividades de contrabando se ubicó en 3,8%, lo que constituye una disminución de 0,9 pps respecto al trimestre anterior (4,7%) y de 3,8 pps frente al mismo trimestre del año 2024 (7,6%).
Abstract
In September 2025, the Retail Confidence Index (RCI) stood at 20.4%, representing a decrease of 6.1 pp compared to the previous month (RCI August 2025: 26.5%). The lower retail confidence was explained by an 11.2 pp drop in expectations regarding the economic situation for the next six months and a 7.9 pp increase in the stock level, partially offset by a 0.9 pp rise in the perception of the company’s or business’s current economic situation. Compared to the same month of the previous year, the RCI increased by 8.2 pp (RCI September 2024: 12.2%). Meanwhile, the Industrial Confidence Index (ICI) stood at 9.0% in September 2025, showing an increase of 3.7 pp compared to the previous month (ICI August 2025: 5.3%). The positive monthly variation in industrial confidence in September was explained by a 6.5 pp increase in the current volume of orders and a 6.1 pp decrease in the stock level, partially offset by a 1.4 pp decline in production expectations for the next quarter. Compared to the same month in 2024, the ICI rose by 7.7 pp (ICI September 2024: 1.3%). Regarding the quarterly module, employment generation expectations in the industrial sector for the next quarter increased by 4.1 pp compared to the April–June quarter (10.1% in September 2025 vs. 6.0% in June 2025), and rose by 5.5 pp compared to the same quarter of the previous year (4.6%). In turn, industrial firms’ perception of the presence of smuggling activities stood at 3.8%, representing a decrease of 0.9 pp compared to the previous quarter (4.7%) and a reduction of 3.8 pp compared to the same quarter in 2024 (7.6%).