Encuesta de Opinión Empresarial. Resultados enero de 2026
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2026-01Citation
Fedesarrollo. (2026). Encuesta de Opinión Empresarial. Resultados a enero de 2026. Bogotá: Fedesarrollo. Incluye versión en inglés, registro histórico de los indicadores de comercio e industria e Infografía.Metadata
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Abstract
En enero de 2026, el Índice de Confianza Comercial (ICCO) se ubicó en 26,0%, lo que representó un aumento de 8,2 puntos porcentuales (pps) respecto al mes previo (ICCO diciembre 2025: 17,8%). La mayor confianza comercial se explicó por un incremento de 13,4 pps en las expectativas de la situación económica para el próximo semestre y una caída de 15,0 pps en el nivel de existencias, compensada parcialmente por una disminución de 4,0 pps en la percepción de la situación económica actual de la empresa o negocio. Frente al mismo mes del año anterior, el ICCO aumentó en 4,4 pps (ICCO enero 2025: 21,6%). Por su parte, el Índice de Confianza Industrial (ICI) se situó en -1,5% para el mes de enero de 2026, mostrando una disminución de 0,8 pps frente al mes anterior (ICI diciembre 2025: -0,7%). La variación mensual negativa de la confianza industrial en enero se explicó por una caída de 11,7 pps en el volumen actual de pedidos y un incremento de 2,7 pps en el nivel de existencias, compensado parcialmente por un aumento de 11,9 pps en las expectativas de producción para el próximo trimestre. Frente al mismo mes de 2025, el ICI se redujo en 3,5 pps (ICI enero 2025: 2,0%). Respecto al módulo trimestral, en el cuarto trimestre de 2025 se presentó una variación trimestral negativa en el valor exportado en dólares (-10,9 pps), en la percepción de los pedidos de exportación (-6,0 pps) y en la rentabilidad de la actividad exportadora (-14,5 pps). Mientras que las expectativas a 3 meses del valor exportado en dólares presentaron una variación positiva (18,4 pps). Adicionalmente, en el cuarto trimestre de 2025, el factor más favorable para la actividad exportadora fue el sistema de Plan Vallejo, mientras que la tasa de cambio peso-dólar resultó como el factor más desfavorable.
Abstract
In January 2026, the Retail Confidence Index (RCI) stood at 26.0%, representing an increase of 8.2 pp compared to the previous month (RCI December 2025: 17.8%). Higher retail confidence was explained by a 13.4 pp increase in expectations for the economic situation over the next semester and a 15.0 pp decline in stock levels, partially offset by a 4.0 pp decrease in perceptions of the company’s or business’s current economic situation. Compared with the same month of the previous year, the RCI increased by 4.4 pp (RCI January 2025: 21.6%). Meanwhile, the Industrial Confidence Index (ICI) stood at -1.5% in January 2026, showing a decrease of 0.8 pp from the previous month (ICI December 2025: -0.7%). The negative monthly change in industrial confidence in January was explained by an 11.7 pp decline in the current volume of orders and a 2.7 pp increase in stock levels, partially offset by an 11.9 pp increase in production expectations for the next quarter. Compared with the same month of 2025, the ICI decreased by 3.5 pp (ICI January 2025: 2.0%). Regarding the quarterly module, in the fourth quarter of 2025 there was a negative quarterly change in the value of exports in US dollars (-10.9 pp), in perceptions of export orders (-6.0 pp), and in the profitability of export activity (-14.5 pp). In contrast, three-month expectations for the value of exports in US dollars showed a positive change (18.4 pp). Additionally, in the fourth quarter of 2025, the most favorable factor for export activity was the Plan Vallejo system, while the peso–US dollar exchange rate was the most unfavorable factor.