El balance estructural del gobierno central en Colombia
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Abstract
"En este documento se hace una descomposición del déficit fiscal observado del Gobierno Central en su componente cíclico y estructural para el período 1980-2002, utilizando la metodología estándar aplicada por el FMI y la OECD para los países desarrollados. En particular, se encontró que las medidas fiscales han tendido a ser pro cíclicas. Es decir, en épocas de auge, la política fiscal ha sido expansiva y no se observa una tendencia al ahorro, sino más bien al incremento del gasto. En épocas de recesión, la inexistencia de este ahorro y la dificultad de acceso al financiamiento en los mercados de deuda tanto interna como externa, que surge al tiempo con la misma recesión, obligan a un ajuste en materia de política fiscal."
Abstract
"In this paper we study the decomposition of the Central Government fiscal balance between structural and cyclical elements, where the former responds to discretionary decisions of policymakers and the latter varies with the economic cycle. In this paper, we used the OECD and the IMF methodologies which consist in calculating the structural balance as the residual which is left after subtracting the effect of the income cycle from the observed fiscal balance. We identify that Colombia's fiscal policy has, in general, been pro cyclical. In times where GDP has grown above its long-run trend, the government has increased expenditure at a higher rate, forcing it to adjust in times of economic depression."