En los últimos 12 años Colombia experimentó la mayor crisis de su historia reciente pero también las tasas de crecimiento más altas desde 1978. Después de un período de reformas estructurales y tasas de crecimiento promedio de 4,6%, por encima del promedio de la región, en 1999 el PIB cayó -4.2%, el nivel más bajo de los últimos tiempos. Se pueden nombrar por lo menos tres factores que explican esta situación. Primero, la crisis financiera y cambiaria de los países asiáticos, de Rusia y Brasil y la débil situación de la economía colombiana que experimentaba grandes déficits tanto fiscal como en cuenta corriente. Segundo, las políticas económicas correctivas que aplicaron las distintas autoridades económicas fueron contradictorias entre sí, retardando su efectividad y generando mayor incertidumbre en el sector privado. Tercero, en estos años Colombia atravesaba también una delicada situación política y de orden público que debilitó aún más la confianza de los inversionistas (Parra Torrado, 2001).